Evidenzbasiertes investieren- #6 Leg los, kleiner Markt
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Erkenntnis Nr. 6: Leg los, kleiner Markt
In Erkenntnis Nr. 5 „Marktrisiken steuern“ haben wir gezeigt, dass Diversifikation (Streuung) eine Schlüsselrolle bei der Minimierung unnötiger Risiken spielt und Ihnen hilft, die verbleibenden Risiken besser zu steuern. Um den zweiten Teil dieser Serie abzuschließen, erläutern wir noch einen weiteren Vorteil von Diversifikation: die Reise zu Ihren finanziellen Ziele wird ruhiger.
Diversifikation für eine ruhigere Fahrt
Ähnlich wie bei einem Ritt auf einem ungezähmten Pferd, sind kurzfristige Marktrenditen eher durch Perioden wilder Volatilität (Schwankung) als durch einen gleichmäßigen Trab gekennzeichnet. Diversifikation hilft Ihnen dabei, „das Biest zu zähmen.“ Denn wie jeder Reiter weiß, spielt es keine Rolle, wie hoch Sie springen können. Wenn Sie aus dem Sattel fallen, werden Sie im Staub landen.
Die Zahlen belegen, dass Diversifikation die Höhen und Tiefen minimiert, die Sie auf dem Weg zu Ihren erwarteten Renditen durchhalten müssen. Stellen Sie sich dazu mehrere aufwärts bewegliche Linien vor, die verschiedene Arten von Anlagen repräsentieren. Einzeln repräsentiert jede eine „holprige Fahrt.“ Zusammen gebündelt bleibt die Aufwärtsbewegung im Großen und Ganzen erhalten, aber die Unebenheiten auf dem Weg können geglättet werden (obwohl sie niemals vollständig beseitigt werden).
Diversifikation glättet einige Unebenheiten
Ein breit diversifiziertes Portfolio kann zu einem stabileren Ergebnis führen als ein einzelnes Wertpapier.
Diversifikation sichert weder einen Gewinn, noch bietet sie einen garantierten Schutz gegen Verluste in einem rückläufigen Markt.
Wenn Sie eine datengestützte Illustration dazu wünschen und wissen möchten, wie das oben genannte Beispiel funktioniert, dann lesen Sie
den Artikel von CBS MoneyWatch-Kolumnist Larry Swedroe: „How to diversify your investments.“
Den Markt abbilden
Ein Hauptgrund das Diversifikation funktioniert ist die Art und Weise, wie verschiedene Marktkomponenten auf preisverändernde Ereignisse reagieren.
Wenn zum Beispiel der Wert einer Anlage aufgrund bestimmter Nachrichten fällt, kann der einer anderen steigen. Anstatt bestimmte Anlagen auf Basis kurzfristiger Wertentwicklungen zu kaufen und verkaufen, sollten Sie eine Vielzahl von diversifizierten Anlagen halten. Dies erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass Sie eine robuste Rendite erzielen. Denn wenn einige Anlagen unterdurchschnittlich abschneiden, werden andere überdurchschnittlich abscheiden, oder zumindest ihren Wert erhalten.
Die Ergebnisse von Diversifikation sind nicht perfekt vorhersehbar. Wenn Sie jedoch den gesamten Markt abbilden und sich so positionieren, dass Sie Marktrenditen abgreifen können wo immer und wann immer sie auftreten, dann ersetzen Sie typisches „Glaskugel lesen“ durch eine schlüssige und kostengünstige Strategie. Darüber hinaus erhöhen Sie damit die Wahrscheinlichkeit, dass Sie Ihre finanziellen Ziele erreichen.
Die Grafik „Die Zufälligkeit von Marktrenditen“ ist ein klassisches Beispiel für dieses Konzept. Die farbige Matrix zeigt die Gewinner und Verlierer der einzelnen Jahre. Es zeigt deutlich, dass es keine erkennbaren Muster gibt. Wenn Sie vorhersagen können, wie sich jede Spalte der besten und schlechtesten Performer in den kommenden Jahren zusammensetzen wird, dann sind Ihre hellseherischen Fähigkeiten definitiv besser als die unseren.
Diversifikation hilft Ihnen dabei, zu investieren anstatt zu spekulieren
Sie wissen nie, welche Märkte sich von Jahr zu Jahr überdurchschnittlich entwickeln werden.
Durch ein global diversifiziertes Portfolio können Anleger von Renditen profitieren, egal wo diese auftreten.
Grafik: Zufälligkeit von Marktrenditen; Jahresrenditen
Diversifikation sichert weder einen Gewinn noch bietet sie einen garantierten Schutz gegen Verluste in einem rückläufigen Markt. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar.
In EUR. Grafik dient nur zur Illustrationszwecken. Man kann nicht direkt in Indizes investieren. Ihre Wertentwicklung enthält daher nicht die mit der Verwaltung eines tatsächlichen Portfolios verbundenen Kosten.
Die Quintessenz
Diversifikation bietet Ihnen ein breiteres, überschaubares Umfeld für die langfristig erwarteten Erträge des Marktes sowie eine ruhigere Fahrt. Der vielleicht größte Vorteil von Diversifikation ist, dass es nicht mehr nötig ist, zukünftige Marktbewegungen vorherzusagen. Das hilft jene quälenden Selbstzweifel zu verringern, die so viele Anleger vom Kurs abbringen.
Bislang haben wir einige der Herausforderungen für Anleger in effizienten Märkten vorgestellt und erläutert, wie man viele davon mit einem strukturierten, gut diversifizierten Portfolio überwinden kann. Als Nächstes öffnen wir die Motorhaube und schauen uns einige der Mechanismen einer soliden Portfoliokonstruktion genauer an.
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